钱元璙却说道：“先王是选择贤能之人来继位的，现在君臣之位已定。元璙明白，务必要忠贞顺从新主。”因而兄弟相对涕泣。钱元瓘的弟弟顺化节度使、同平章事钱元珦因事得罪了钱元瓘，于是被废黜为庶民。
之前，吴越王钱镠的儿子钱元?，多次建立军功，于是钱镠赐给他护从用的兵仗。等到吴越王钱元瓘继立之后，钱元?被任命为土客马步军都指挥使兼中书令。于是钱元?依恃恩宠而骄傲蛮横，增设兵仗达数千人，很多国中的人依附了他。
如此一来，钱元?引起了钱元瓘的猜忌。吴越王便让人去劝钱元?请求捐献兵仗，并出朝去判理温州，但是钱元?不肯答应。接着铜官庙的司管官员告发钱元?，说他派亲信去向神祈祷，求神灵让他做吴越国的君主；又告发他制作蜡丸从洞里流出来，与他哥哥钱元珦密谋策划。
钱元瓘得知之后，即派使者召唤钱元?到宫中赴宴。等他到达，宫中之人声称钱元?身上有刀，意图不轨，于是把他捉拿住，并很快杀了他。同时又杀了钱元珦。钱元瓘还要追查将吏中与钱元珦、钱元?有交往的人。他儿子钱仁俊劝谏他道：“昔日东汉光武帝打败了王莽，三国时曹操破了袁绍，都把那些本方大臣和敌方往来的书信烧了。现在，我们也应该效法他们。”钱元瓘听从了他的意见。
不久，吴越王钱元瓘重新建国。并在辖境以内实行大赦，册立儿子钱弘为世子。任曹仲达、沈崧、皮光业为丞相，镇海节度判官林鼎掌管教令。后晋下诏，加任吴越王钱元瓘为天下兵马副元帅，进封为吴越国王。
不久，吴越王钱元瓘的恭穆夫人马氏去世。以前，武肃王钱镠禁止内外蓄养歌舞女伎，文穆王钱元瓘年过三十多还没有儿子，马夫人为此向钱镠请求允许钱元瓘纳妾。钱镠高兴地说道：“我家的祭礼香火，实际上是由你做主的。”于是，便听由钱元瓘纳妾鹿氏，生下钱弘僔、弘倧。许氏生了弘佐。吴氏，生弘俶。众妾还生下弘偡、弘億、弘儀、弘仰、弘信。马夫人对他们抚养看待，慈爱如一。常常置放银鹿在自己的帐前，让诸儿全在上面，逗弄他们嬉戏。
一日，吴越王的府署着火，宫室府库几乎烧光。吴越王钱元瓘惊惧，于是得了狂疾。南唐人争着劝说南唐主乘其弊患而攻取吴越，南唐主说道：“怎么能从人家的灾难中取利！”使遣派使者去慰问，并且赈济其匮乏。
钱元瓘病重起不了身，他发现内都监章德安为人忠厚，能够决断大事，便想把身后的事情托付给他，对他说道：“弘佐年纪小，应当选择宗室中的年长者立之为主。”章德安说道：“弘佐虽然年轻，但众臣下佩服他的英明敏捷，请您不要为这个忧虑！”吴越王说道：“你能好好辅助他，我就没有忧虑了。”天福五年八月二十四日，钱元瓘去世。
内牙指挥使戴恽是钱元瓘所亲信依靠的，于是把军事全部委托给他。钱元瓘养子弘侑的乳母，是戴恽妻子的亲戚，有人告发戴恽蓄谋拥立钱弘侑。章德安便把钱元瓘去世的消息封锁，不发讣告，并同诸将密谋，在幕后埋伏带甲士兵；戴恽进入王府，把他抓住杀了，废掉钱弘侑为平民。
这一天，将吏根据钱元瓘的遗命，奉承朝廷制命任用镇海、镇东副大使钱弘佐为节度使，当时要他只有十四岁。天福五年九月初三，钱弘佐即王位，任命丞相曹仲达摄掌政务。军队里声言赐予不均衡，举擎仪仗不接受所赐，诸将不能制止；曹仲达亲自去告谕大家，众人这才放下仪仗而拜受。
钱弘佐温和谦恭，好读书，能礼士，亲自勤理政务，能发现隐伏不当之事，众人不能欺骗他。庶民中有人奉献嘉禾，钱弘佐问司掌仓库的官吏道：“现在粮食蓄积有多少？”官吏回答道：“能用十年。”钱弘佐说道：“那么军粮有足够多了，可以对民众松宽一些。”便命令免除境内税三年不纳。
不久， 后晋下制令，任钱弘佐为镇海、镇东军节度使兼中书令、吴越国王。钱弘佐刚刚继立，上统军使逞强霸道，排斥异己，钱弘佐辖制不了他。内牙上都监使章德安多次同他争执，右都监使李文庆也不依附。于是把章德安贬官到处州，李文庆贬到睦州，右统军使胡进思更加专横。
随后，吴越王钱弘佐诛杀了内都监使杜昭达；诛杀内牙上统军使、明州刺史阚璠。杜昭达是杜建徽的孙子，和阚璠一样贪财。钱塘的富人程昭悦用钱财与二人交结，于是得以在吴越王身边侍奉。程昭悦为人狡猾，善谄媚，吴越王喜欢他，对他的宠信厚待超过老将，阚璠对此愤然不平。程昭悦知道后，就去向阚璠磕头认错。
阚璠责骂他很久，才说道：“我在开始时决意要杀你；现在你已经悔过，我也就不放在心上了。”程昭悦害怕，谋划除掉阚璠。阚璠为人专横跋扈、刚愎自用，国人憎恶他的很多。程昭悦想把他打发出去作地方官，又怕他察觉，私下对右统军使胡进思说道：“现在想任命你和阚璠各回家乡作官，使阚璠不生疑心，可以吧？”胡进思同意了。
于是任命阚璠为明州刺史，胡进思为湖州刺史。阚璠大怒道：“迁我到外地作官，是舍弃我！”胡进思劝他说道：“老兵得个大州，也算幸运了，不去干什么呢！”阚璠才接受了调命。不久，程昭悦又用其他理由把胡进思留在京城。
内外马步都统军使钱仁俊的母亲，是杜昭达的姑母。程昭悦因而诬陷阚璠、杜昭达合谋拥奉钱仁俊共同叛乱，将他们抓到狱中罗织罪名定罪。阚璠、杜昭达被杀后，又罢免了钱仁俊的官，并将他囚禁在东府。于是程昭悦大抓阚璠和杜昭达的党羽，凡是权力、官位和他相等的、他心里有所顾忌的，被杀、被流放有一百多人，国人害怕他而
不敢正视。胡思进厚道寡言，程昭悦认为他憨厚，所以只留下他。
程昭悦抓到钱仁俊原手下官吏慎温其，让他出具伪证证明钱仁俊的罪，百般拷打他；但是慎温其坚贞自守，毫不屈服；钱弘佐赞许他，提拔他为国家官员。福州的使者来到钱塘。吴越王钱弘佐召集众将领商议，都说道：“道路又远又险，难以救援。”只有内都监使水丘昭券认为应去援救。
钱弘佐说道：“唇亡齿寒，我作为天下元帅，连邻邦都不能解救，那还有什么用！你们只高兴吃饱了坐着？”派统军使张筠、赵承泰率兵三万人，从水陆两路救援福州。
此前召募士兵，很长时间也没应募的。钱弘佐命令征集，并说道：“凡征集而当兵的，就发给他的粮食和赏赐减少一半。”第二天，应召的人云集而至。钱弘佐命水丘昭券专管用兵之事，但昭券害怕程昭悦，把用兵的事让给了他干。钱弘佐命程昭悦掌管接应后援输送粮食的事务，把全军的谋略大事委交给了元德昭，元德昭就是危仔倡的儿子。
钱弘佐铸铁钱以增加将士们的俸禄赏赐，他的弟弟牙内都虞候钱弘亿劝谏道：“铸铁钱有八条害处：新铁钱一发行，旧铜钱都流入邻国，这是第一条；铁钱可在我国使用却不可在他国使用，商人不使用，百货也就不能流通，是第二条；采铜被严格禁止，百姓还有偷偷铸造的，况且每家都有铁锅，地里有铧犁，私铸犯法的必然多，是第三条；闽人铸造铁钱而灭亡，这不值得效法，是第四条；国家财力庆幸很充足，而铸铁钱却是自己显示国库空虚，这是第五条；赐予俸禄本有常数，而无故增加它来诱发贪得无厌之心，是第六条；一旦钱法改变酿成弊端，不能立即恢复，是第七条；‘钱’是国姓，改动不吉祥，是第八条。”钱弘佐于是作罢。
吴越内都监程昭悦聚积了众多的门客，收贮兵器，并和方士交往。吴越王钱弘佐想要诛杀他，对水丘昭券说道：“你今天傍晚带领甲士一千人包围程昭悦的宅第。”昭券说道：“程昭悦是家臣，有罪应该明正典刑、当众处决，不宜于夜晚兴兵问罪。”钱弘佐说道：“你说的对！”于是命内牙指挥使诸温等待程昭悦回家，抓送东府审讯。二十三日，下令砍头 。接着把关押中的钱仁俊放了。
张筠、余安回到钱塘，吴越王钱弘佐派遣东南安抚使鲍修让领兵守卫福州，任命东府安抚使钱弘为丞相。吴越国钱弘佐去世。遗命委任丞相钱弘为镇海、镇东节度使兼侍中。
天福十二年六月十三日，钱弘倧承袭王位。钱弘倧派他弟弟台州刺史钱弘俶，共同参预相府事务。后汉制令任命钱弘倧为东南兵马都元帅，镇海、镇东节度使兼中书令，吴越王。一日，钱弘倧大举检阅水军，赏赐比过去多一倍。胡进思极力劝谏减少赏赐，钱弘倧动怒，把笔投到水里，说道：“我的财产和士卒共有，没有什么界限！”