錢元卻說道︰「先王是選擇賢能之人來繼位的，現在君臣之位已定。元明白，務必要忠貞順從新主。」因而兄弟相對涕泣。錢元瓘的弟弟順化節度使、同平章事錢元因事得罪了錢元瓘，于是被廢黜為庶民。
之前，吳越王錢的兒子錢元?，多次建立軍功，于是錢賜給他護從用的兵仗。等到吳越王錢元瓘繼立之後，錢元?被任命為土客馬步軍都指揮使兼中書令。于是錢元?依恃恩寵而驕傲蠻橫，增設兵仗達數千人，很多國中的人依附了他。
如此一來，錢元?引起了錢元瓘的猜忌。吳越王便讓人去勸錢元?請求捐獻兵仗，並出朝去判理溫州，但是錢元?不肯答應。接著銅官廟的司管官員告發錢元?，說他派親信去向神祈禱，求神靈讓他做吳越國的君主；又告發他制作蠟丸從洞里流出來，與他哥哥錢元密謀策劃。
錢元瓘得知之後，即派使者召喚錢元?到宮中赴宴。等他到達，宮中之人聲稱錢元?身上有刀，意圖不軌，于是把他捉拿住，並很快殺了他。同時又殺了錢元。錢元瓘還要追查將吏中與錢元、錢元?有交往的人。他兒子錢仁俊勸諫他道︰「昔日東漢光武帝打敗了王莽，三國時曹操破了袁紹，都把那些本方大臣和敵方往來的書信燒了。現在，我們也應該效法他們。」錢元瓘听從了他的意見。
不久，吳越王錢元瓘重新建國。並在轄境以內實行大赦，冊立兒子錢弘為世子。任曹仲達、沈崧、皮光業為丞相，鎮海節度判官林鼎掌管教令。後晉下詔，加任吳越王錢元瓘為天下兵馬副元帥，進封為吳越國王。
不久，吳越王錢元瓘的恭穆夫人馬氏去世。以前，武肅王錢禁止內外蓄養歌舞女伎，文穆王錢元瓘年過三十多還沒有兒子，馬夫人為此向錢請求允許錢元瓘納妾。錢高興地說道︰「我家的祭禮香火，實際上是由你做主的。」于是，便听由錢元瓘納妾鹿氏，生下錢弘僔、弘倧。許氏生了弘佐。吳氏，生弘俶。眾妾還生下弘偡、弘億、弘儀、弘仰、弘信。馬夫人對他們撫養看待，慈愛如一。常常置放銀鹿在自己的帳前，讓諸兒全在上面，逗弄他們嬉戲。
一日，吳越王的府署著火，宮室府庫幾乎燒光。吳越王錢元瓘驚懼，于是得了狂疾。南唐人爭著勸說南唐主乘其弊患而攻取吳越，南唐主說道︰「怎麼能從人家的災難中取利！」使遣派使者去慰問，並且賑濟其匱乏。
錢元瓘病重起不了身，他發現內都監章德安為人忠厚，能夠決斷大事，便想把身後的事情托付給他，對他說道︰「弘佐年紀小，應當選擇宗室中的年長者立之為主。」章德安說道︰「弘佐雖然年輕，但眾臣下佩服他的英明敏捷，請您不要為這個憂慮！」吳越王說道︰「你能好好輔助他，我就沒有憂慮了。」天福五年八月二十四日，錢元瓘去世。
內牙指揮使戴惲是錢元瓘所親信依靠的，于是把軍事全部委托給他。錢元瓘養子弘侑的乳母，是戴惲妻子的親戚，有人告發戴惲蓄謀擁立錢弘侑。章德安便把錢元瓘去世的消息封鎖，不發訃告，並同諸將密謀，在幕後埋伏帶甲士兵；戴惲進入王府，把他抓住殺了，廢掉錢弘侑為平民。
這一天，將吏根據錢元瓘的遺命，奉承朝廷制命任用鎮海、鎮東副大使錢弘佐為節度使，當時要他只有十四歲。天福五年九月初三，錢弘佐即王位，任命丞相曹仲達攝掌政務。軍隊里聲言賜予不均衡，舉擎儀仗不接受所賜，諸將不能制止；曹仲達親自去告諭大家，眾人這才放下儀仗而拜受。
錢弘佐溫和謙恭，好讀書，能禮士，親自勤理政務，能發現隱伏不當之事，眾人不能欺騙他。庶民中有人奉獻嘉禾，錢弘佐問司掌倉庫的官吏道︰「現在糧食蓄積有多少？」官吏回答道︰「能用十年。」錢弘佐說道︰「那麼軍糧有足夠多了，可以對民眾松寬一些。」便命令免除境內稅三年不納。
不久， 後晉下制令，任錢弘佐為鎮海、鎮東軍節度使兼中書令、吳越國王。錢弘佐剛剛繼立，上統軍使逞強霸道，排斥異己，錢弘佐轄制不了他。內牙上都監使章德安多次同他爭執，右都監使李文慶也不依附。于是把章德安貶官到處州，李文慶貶到睦州，右統軍使胡進思更加專橫。
隨後，吳越王錢弘佐誅殺了內都監使杜昭達；誅殺內牙上統軍使、明州刺史闞璠。杜昭達是杜建徽的孫子，和闞璠一樣貪財。錢塘的富人程昭悅用錢財與二人交結，于是得以在吳越王身邊侍奉。程昭悅為人狡猾，善諂媚，吳越王喜歡他，對他的寵信厚待超過老將，闞璠對此憤然不平。程昭悅知道後，就去向闞璠磕頭認錯。
闞璠責罵他很久，才說道︰「我在開始時決意要殺你；現在你已經悔過，我也就不放在心上了。」程昭悅害怕，謀劃除掉闞璠。闞璠為人專橫跋扈、剛愎自用，國人憎惡他的很多。程昭悅想把他打發出去作地方官，又怕他察覺，私下對右統軍使胡進思說道︰「現在想任命你和闞璠各回家鄉作官，使闞璠不生疑心，可以吧？」胡進思同意了。
于是任命闞璠為明州刺史，胡進思為湖州刺史。闞璠大怒道︰「遷我到外地作官，是舍棄我！」胡進思勸他說道︰「老兵得個大州，也算幸運了，不去干什麼呢！」闞璠才接受了調命。不久，程昭悅又用其他理由把胡進思留在京城。
內外馬步都統軍使錢仁俊的母親，是杜昭達的姑母。程昭悅因而誣陷闞璠、杜昭達合謀擁奉錢仁俊共同叛亂，將他們抓到獄中羅織罪名定罪。闞璠、杜昭達被殺後，又罷免了錢仁俊的官，並將他囚禁在東府。于是程昭悅大抓闞璠和杜昭達的黨羽，凡是權力、官位和他相等的、他心里有所顧忌的，被殺、被流放有一百多人，國人害怕他而
不敢正視。胡思進厚道寡言，程昭悅認為他憨厚，所以只留下他。
程昭悅抓到錢仁俊原手下官吏慎溫其，讓他出具偽證證明錢仁俊的罪，百般拷打他；但是慎溫其堅貞自守，毫不屈服；錢弘佐贊許他，提拔他為國家官員。福州的使者來到錢塘。吳越王錢弘佐召集眾將領商議，都說道︰「道路又遠又險，難以救援。」只有內都監使水丘昭券認為應去援救。
錢弘佐說道︰「唇亡齒寒，我作為天下元帥，連鄰邦都不能解救，那還有什麼用！你們只高興吃飽了坐著？」派統軍使張筠、趙承泰率兵三萬人，從水陸兩路救援福州。
此前召募士兵，很長時間也沒應募的。錢弘佐命令征集，並說道︰「凡征集而當兵的，就發給他的糧食和賞賜減少一半。」第二天，應召的人雲集而至。錢弘佐命水丘昭券專管用兵之事，但昭券害怕程昭悅，把用兵的事讓給了他干。錢弘佐命程昭悅掌管接應後援輸送糧食的事務，把全軍的謀略大事委交給了元德昭，元德昭就是危仔倡的兒子。
錢弘佐鑄鐵錢以增加將士們的俸祿賞賜，他的弟弟牙內都虞候錢弘億勸諫道︰「鑄鐵錢有八條害處︰新鐵錢一發行，舊銅錢都流入鄰國，這是第一條；鐵錢可在我國使用卻不可在他國使用，商人不使用，百貨也就不能流通，是第二條；采銅被嚴格禁止，百姓還有偷偷鑄造的，況且每家都有鐵鍋，地里有鏵犁，私鑄犯法的必然多，是第三條；閩人鑄造鐵錢而滅亡，這不值得效法，是第四條；國家財力慶幸很充足，而鑄鐵錢卻是自己顯示國庫空虛，這是第五條；賜予俸祿本有常數，而無故增加它來誘發貪得無厭之心，是第六條；一旦錢法改變釀成弊端，不能立即恢復，是第七條；‘錢’是國姓，改動不吉祥，是第八條。」錢弘佐于是作罷。
吳越內都監程昭悅聚積了眾多的門客，收貯兵器，並和方士交往。吳越王錢弘佐想要誅殺他，對水丘昭券說道︰「你今天傍晚帶領甲士一千人包圍程昭悅的宅第。」昭券說道︰「程昭悅是家臣，有罪應該明正典刑、當眾處決，不宜于夜晚興兵問罪。」錢弘佐說道︰「你說的對！」于是命內牙指揮使諸溫等待程昭悅回家，抓送東府審訊。二十三日，下令砍頭 。接著把關押中的錢仁俊放了。
張筠、余安回到錢塘，吳越王錢弘佐派遣東南安撫使鮑修讓領兵守衛福州，任命東府安撫使錢弘為丞相。吳越國錢弘佐去世。遺命委任丞相錢弘為鎮海、鎮東節度使兼侍中。
天福十二年六月十三日，錢弘倧承襲王位。錢弘倧派他弟弟台州刺史錢弘俶，共同參預相府事務。後漢制令任命錢弘倧為東南兵馬都元帥，鎮海、鎮東節度使兼中書令，吳越王。一日，錢弘倧大舉檢閱水軍，賞賜比過去多一倍。胡進思極力勸諫減少賞賜，錢弘倧動怒，把筆投到水里，說道︰「我的財產和士卒共有，沒有什麼界限！」