對于喜歡冒險的人來說，"湖怪"的故事一直讓他們津津樂道，例如每年總有許多人前往蘇格蘭地區的尼斯湖探訪"水怪"的痕跡。
而許多古生物學家認為，"湖怪"就是一些生活在水中的恐龍，但科學家們卻一直未能找到曾經有生活在水中的恐龍的證據。
1972年，以美國應用科學院專家賴恩斯為首的一個研究組，在對尼斯湖進行探險時，曾利用水下照相機，拍下了一個巨大的的鰭腳。
1973年6月19日，設置在尼斯湖中的水下照相機拍下了幾百張照片，但什麼也沒有看到。當天下午9點45分，有一個動物接近水下照相機，很快消失了。只拍到這個動物的極小一部分，看不清它是什麼。
大約一個小時後，這個動物又出現了，可能由于閃光燈要快或慢幾分之幾秒鐘，照片上所見到的，只是一大片黃色斑點的丑陋皮膚，不能證明這個動物究竟是什麼。
直到第二天凌晨4點32分，閃光燈及時地閃了一下，才搶拍了一個珍貴的鏡頭，這張照片上現出了一只活怪獸的輪廓(軀體和頭部):一個菱狀軀體，一個細長的脖子，脖子成拱形地伸展，脖子的一部分因陰影而模糊不清，最後是一個斑點，表明是怪獸好奇地轉向照相機的頭部，兩個鰭腳從軀體上端伸出，看上去好像一只吃驚地撲向照相機的怪獸。
據估計，這只怪獸大約長6.5米。不久怪獸向水下照相機發起一系列的攻擊和踫撞，結果打翻了水下照相機。
有些學者根據這張水下照片來證明尼斯湖里確實存在著怪獸。但另一些科學家否定這些照片，認為賴恩斯等人錯誤地判讀了照片，有些科學家甚至認為所謂"水下照片"是假造出來的一個騙局。
賴恩斯等在尼斯湖中安放聲納裝置，力圖用它的監視器測到怪獸。
1976年進行的一次聲納探測中，曾發現一個長約9.1米的物體擱在深水湖底，據聲納專家克萊茵稱:此物體"具有尸體的形狀，有脖子一樣的凸出物"。
這究竟是一種什麼樣的物體?是沉積物還是怪獸尸體?難以肯定。
賴恩斯和英國學者斯柯特給尼斯湖怪獸起了個學術名稱叫"尼斯菱鰭龍"。但很多學者對這一論斷持懷疑和否定態度，認為這一論斷還缺乏充足的證據，難以令人信服。
根據持反對意見的科學家進行的計算，假如尼斯湖水怪確實存在，它最大也只相當于一個12歲的少年，原因在于:湖內的魚類奇少，只能養活一只體重31公斤的動物。
科學家曾利用聲納評估尼斯湖內魚類的數量，每年可供食用的魚兒只有93公斤。由于一只類似尼斯湖水怪的冷血動物每年攝入的食物重量應該是自身體重的3倍左右，這便意味著它的體重只能在31公斤上下。
意大利地質學家路易吉•皮卡迪宣稱破解尼斯湖水怪之謎，其認為所謂的水怪其實是尼斯湖底斷層在地震活躍期從水底釋放出的氣泡所導致的幻覺效應。
在意大利《共和國報》刊載的對皮卡迪的采訪中，他透露，影響水面的因素多種多樣，而這些因素都很可能與地震斷層的活動有關。
他同時指出，尼斯湖水怪目擊事件發生時間恰與地震活動周期相符。
在1920至1930的地震活躍期中，斷層活動加劇，而人們所目擊的水怪其實是地震作用于水面後的現象。
大峽谷斷層綿延一百多千米，隔斷蘇格蘭高地的南北兩岸。這里的平移斷層中岩層水平移動而不垂直移動，從而形成尼斯湖這一英國最深淡水湖。
蘇格蘭的尼斯湖水怪是全球最著名的傳說之一，每年它都會吸引來自世界各地的大量游客前往參觀，希望能一睹水怪的真面目。
據說，1500年前就有了尼斯湖水怪的記載。以後的十多個世紀，此類消息多達一萬多種。
英國人為尼斯湖究竟有沒有水怪已經吵了幾十年。不過，後來有了結果，尼斯湖的水怪原來是好幾條無法生育的"太監鰻"。
專門進行此類研究的科學家弗利曼說，根據現有拍攝到的水怪照片判斷，尼斯湖水怪實際上是好幾條七八米長的老鰻魚。
他認為，尼斯湖的幾條鰻魚大概已活了100歲左右。弗利曼說，尼斯湖的鰻魚通常10歲大時就會游進大西洋，游到美國佛羅里達州，在那里產卵後老死。
不過，其中也有些鰻魚變成了無法生育的"太監鰻魚"。由于這些鰻魚不產卵，所以，其中一些可能不會冒險游往海里，有的就留在了尼斯湖里。
留在尼斯湖的鰻魚因為沒有天敵，所以越長越大，最後就成了許多人所說的"水怪"。
「獵魔者公會」對于水怪的記載，保存的比較全面。
關于水怪的最早記載可追溯到公元565年，愛爾蘭傳教士聖哥倫伯和他的僕人在湖中游泳，水怪突然向僕人襲來，多虧教士及時相救，僕人才游回岸上，保住性命，自此以後，十多個世紀里，有關水怪出現的消息多達一萬多宗。
但當時的人們對此並不相信，認為不過是古代的傳說或無稽之談。
1802年，有一個叫亞歷山大•麥克唐納的農民說，有一次他在尼斯湖邊勞動，突然看見有一只巨大的怪獸露出水面，用短而粗的鰭腳劃著水，形狀很奇特，氣勢洶洶地向他猛游過來，距離他只有四五米，嚇得他慌忙逃跑。
1880年初秋，有一只游艇在湖上行駛，突然，一只巨大的怪獸從湖底沖出湖面，他全身黑色，脖子細長，腦袋三角形，就像一條巨龍似的在湖中昂首掀浪前進，使湖面卷起一陣巨浪，把游艇擊沉，艇上的游客全部落入水中淹死。
這一消息傳開，轟動了當時整個英國。