謝文點燃一支煙抽了起來，繼續翻閱手上的資料。
現在看到的是一份銀監會轉來的招商銀行的投資報告，準備在五月份收購香港的永隆銀行。
報告上說，從2002年招商銀行香港分行開業後，董事會和管理層就一直在思考國際化發
展的問題。
我們越來越堅定地認為，招商銀行要想優秀乃至卓越，要想成為百年老店，國際化這步棋非走不可。
走到境外，走出國門，通過兼並收購或開設機構，實現跨國經營，是我們國際化的最終目標。
2007年底，實現國際化的一個良好機會到來。此時，次貸危機爆發，國際經濟金融形勢復雜多變，全球金融機構頻繁爆出巨額投資
及交易虧損信息。
受次貸危機的牽連，香港的永隆銀行2008年一季度出現巨額虧損，經營難以維持，
掌門者伍氏家族考慮出售銀行。
上個月二十號，日，伍氏家族宣布出售其所持永隆銀行53.12%的股份。
公告一經發出，多家中外金融機構都表示對永隆銀行有興趣，招行也是其中之一。
永隆銀行成立于1933年，是香港歷史最悠久的華資銀行之一。歷經多次金融危機和經濟波動的考驗，77年來，這家銀行依舊得以生存。
我們的總部在深圳，除了香港分行本部，在香港沒有銀行網點，永隆給了我們這樣一個機會，收購永隆銀行是招商銀行國際化的一大步。
除了地緣因素，永隆對我們的吸引還在于，永隆銀行旗下擁有保險、財務、證券、信托、期貨等多家全資子公司，業務範圍涵蓋多個領域，是典型的銀行控股集團。
謝文心想，招商銀行此次收購的時機其實還是不錯的。
次貸危機會進一步爆發，金融類尤其是銀行類的股票價格肯定還會出現大幅度的下跌，如果在下半年收購，價格會更加的理想。
但是，股價如果跌的太厲害的話，永隆銀行到時候不一定會出售手里的股權。
不過謝文對于報告上面193億的收購價格還是不太滿意，這個價格超過了估值將近三倍，確實有點偏高。
當然，好處還是顯而易見的。
如今，越來越多的企業正由跨國經營向跨國公司轉變，企業跨國經營活動的發展需金融機構提供全方位的跟隨服務。
相對而言，通過並購進入國際目標市場既可以利用並購目標的現有網絡和客戶基礎迅
速融入當地市場，節省構建分支網絡和客戶體系的時間，又可以在一定程度上減少和規避目標市場國針對外資銀行經營設置的種種壁壘，有利于在當地開展各
種經營。
上世紀70年代以來，花旗銀行、匯豐集團、瑞銀集團等國際知名銀行的快速崛起，主要就是通過多次的並購活動而實現的。
作為國際性金融中心，香港金融市場具有很強的吸引力。
香港是全球第12大銀行中心、第6大外匯市場、第6大股票市場、第7大場外衍生品市場，金融業務種類繁多，金融工具層出不窮，金融創新十分活
躍。
在助推招商銀行國際化方面，永隆銀行有獨特的先天優勢。
第一，在國際化經營方面經驗豐富。
第二，永隆銀行是香港本地的一家老牌銀行，在香港擁有廣泛的分銷渠道和穩定的客戶群體以及聲譽、品牌。
第三，永隆銀行員工精通中英文兩種語言，熟悉香港金融法律法規和國際市場游戲規則。
與此相對的是招行的先天不足。
第一，欠缺國際
化經營方面的經驗，對國際金融市場的規則、制度不夠了解，經營管理的國際化程度還不高。
第二，在香港的渠道資源比較有限，且業務單一（主要從事批發
業務）。
借永隆銀行東風，招商銀行比直接進入其他國家和地區市場，風險要小得多，效果要大得多。
謝文端起茶喝了一口，繼續看了下去。
從戰略布局上看，雖然香港與深圳聯系緊密且香港對招商銀行的認知度也較高，但招商銀行主要業務區集中在國內。
並購永隆銀行之後，招商銀行得以充
分發揮香港的「橋頭堡」作用和窗口功能，學習與借鑒香港銀行業的成功經驗，提升管理素質，促進經營轉型。
更重要的是，雙方在境內外市場的互補優勢能發揮出來。
招商銀行和永隆銀行網點、業務和客戶的互補性都很強，招商銀行借永隆銀行能夠適應內地客戶的金融需求。
永隆對于招行的意義還在于，擁有金融界精英人才的永隆銀行能夠為招行建立培訓實習基地和新產品設計中心，招商銀行也可同永隆進行直接人員交流。
就進一步的整合而言，資料顯示，招商銀行對永隆銀行整合的主要思路是。
以雙方的客戶轉介共享、產品交叉銷售和業務聯動為突破口，促進雙方在各個業務領域的合作，降低運營成本，增加營業收入，實
現財務效率的提升。
在發揮雙方管理優勢互補的同時，從多個方面幫助永隆銀行提升經營管理水平，增強在香港市場的綜合競爭力，較快擴大在當地的市場份額，實現盈利水平的增長。
香港銀行並購的例子並不多，謝文猶豫了很久，還是提筆寫下了一行字，建議他們盡量在七月份以後收購，價格至少可以減少百分之三十。
謝文非常的謹慎，他並沒有表達出反對的意見。
因為這個收購，從長遠的時間來看，還算是比較成功的一個桉例，但是短期之內損失還是比較大的。
如果能夠往後面拖一拖，等雷曼兄弟破產以後，那個時候所有銀行的估值都會有一個大幅下跌。收購價格降低百分之二十到百分之三十，應該是沒有什麼問題的。
如果招商銀行萬一堅持在這個時候收購，其實也沒有太大的問題。
正如他們在分析報告中所說的，這樣的機會很少，到時候萬一永隆銀行那邊出現什麼變故，招商銀行借機走出去的機會可能就會喪失，所以謝文用了建議兩個字。