MAU（月活躍用戶）+ARPU（單用戶收入）……
回到公司，哈桑用各種听不懂的專業名詞和數據讓李知易明白了，推特的估值的確很他媽離譜，但也沒有太他媽離譜。
因為推特給出的估值計算方式很新穎，有區別于傳統的P/E之類的計算方式。具體公式比較復雜，簡單一句話總結——比傳統的估值方式更能吹牛逼，互聯網行業都這麼玩的……
「而且，經過次貸危機美元利率趨近0，以往具備穩定投資價值的傳統債券市場不再有吸引力，資金紛紛流向新興的風投市場，所以直觀的帶動了整個VC行業估值過高。」哈桑站在投屏旁，略微無奈地攤開手。
相比前者，第二個理由更能解釋「估值過高」的問題。
李知易翹著二郎腿，悠然點頭贊同道︰「最近听說 谷的創業者們驕傲的不得了，公開表示要我們這些華爾街土鱉揮舞著支票去 谷朝聖才行，不然他們不接受我們的投資。」
為了救市增加市場流動性，美聯儲一再下調美元利率基準，原本買100塊的國債每年能賺三塊錢，現在只能賺三毛了。
投資者們一看，賺點錢還跑不過通貨膨脹率，這還玩個嘰霸，被迫轉向相較而言高風險高回報的風投領域。
如果把好的創業項目比作女神，風投機構就是舌忝狗。
隨著大量新舌忝狗入場，競爭壓力越來越大——自發的開始哄抬價格。
你給女神兩百萬估值？老子三百萬！
簡而言之，如今的風投市場環境悄然轉變，不光推特，整個行業都估值虛高，泡沫又來了……
「是這樣的，但我不認為這有什麼意義，好的項目一向值得投資人主動追逐，而「殘次品」永遠沒人關注，沒有什麼所謂的水漲船高。」哈桑不屑的回道。
李知易不置可否，轉回正題問道︰「所以你認為推特是否值得花費心思追逐？」
「剛過去的大選中，一位自稱是大總統支持者的女孩在網絡上發布了一則視頻，以唱歌的形式支持大總統，這則視頻很短時間內便突破千萬播放量，順勢在網絡上掀起選舉熱潮。」
「無數年輕人們在互聯網上用社交產品給支持者捐款，拉選票……我對比了推特的同期數據，它在那期間收獲了50萬+新增用戶。」
哈桑沒正面回答，頓了頓繼續道︰「那是歷史上首次利用互聯網進行大規模政治宣傳，我認為以後會成為常態。」
「不僅是政治，各行各業都有可能搭配互聯網社交平台遠超想象的化學反應。」
「誠然，推特內斗嚴重，外部還有臉書、YouTube（油管）等等強有力的競爭者，可它是我們目前為數不多的選擇之一。」
「他看好的不是推特，而是整個互聯網社交領域。」李知易手托著下巴心中思量︰「這個思路是沒問題，臉書、油管市值太高，現在投資收益率不高，沒什麼花頭。」
「Instagram、色不拉還沒上線，投資無門。」
「卡在09年這個時間檔口很尷尬，前一代文字、長視頻社交平台巨頭已然成勢，後面圖片社交還未興起。瞅來瞅去只有推特這麼一個矮子里拔高個的文字社交平台還能入眼。」
「文字社交平台……平台……跨平台……09年初。」
李知易忽然眼楮一亮︰「艾莉森，去查一家叫做的互聯網應用。」
「額……現在嗎？」角落里正在做會議記錄的艾莉森有點懵。
李知易狀態興奮︰「對，就現在！」
對于老板的「靈光乍現」艾莉森已經免疫許多，干脆的捧著電腦走出會議室。
哈桑跟不上思路︰「，這也是社交類型的產品嗎？」
「對，這是一個用于智能手機，跨平台免費撥打電話、發送消息的熟人社交產品。隻果、安卓、黑莓，市面上所有主流手機系統都可以使用，只要注冊賬戶，便能同步電話通訊錄聯系人。」李知易解釋道。
如果沒記錯，這個平台09年上線，14年被臉書以190億美元左右的價格收購。
看上去沒有推特名氣大，可單算投資退出收益率，絕對要比推特高。
推特現在估值都特麼10億美元了，後者卻剛上線。
自己怎麼把它忘了！
李知易暗自後悔，听說這個軟件很抗拒融資，不知道紅杉入場沒……
默默等了會見老板一直不講話，哈桑輕咳一聲提醒道︰「咳，那推特這邊你有什麼想法？」
「……就近找時間約見推特的創始人，諾阿•格拉斯對吧，我跟他聊聊。」李知易稍稍猶豫，最終還是決定先見一面再說。
按照原本的計劃，217第二期的5000萬基金主要是給推特準備的，現在臨時更改投資標的，就算成功投資也用不了5000萬，剩下的錢短時間沒什麼好的投資標的。
不妨和推特聊聊看。
「對，諾阿，他最早創立了一家叫做Odeo的互聯網企業，發展不理想轉做推特。06年時，他的鄰居埃文•威廉姆斯看好推特，進行了早期投資，並附加條件要求擔任CEO。」
「截止目前，他們內斗嚴重，CEO已經換過兩次了，期間諾阿把埃文趕下台過。C輪融資後，埃文得到股東支持，又搶回CEO職位。」哈桑語氣不可思議地介紹道。
他做風投20年，什麼樣的創業公司沒見過？
推特這種真沒見過……創始人內斗人腦袋打出狗腦袋，還能強勢發展。
李知易同樣難以理解︰「他們內斗的原因是什麼？只是員工派系？」
「埃文是典型的精英主義者，喜歡討論、合作，而諾阿草根出身，習慣自己做決定。理念不合是大問題。」哈桑輕聲吐出後半句話。
李知易托著下巴想了想︰「埃文希望引入我們投資，埃文反對……我想知道埃文背後支持他的股東都有哪些，回頭你去查查看。」
能報出10億美元這麼個離譜且無腦的估值，證明埃文在公司內部很強勢，人家擺明了說，爺不需要投資。
推特的股東構成非常復雜，其中不乏一些風投屆大佬，自己強行入場容易得罪人。
生意的本質是「賺錢」，倘若投資收益低于成本，那就是虧本買賣。