公爵的几句话赢得了在场朋友们的掌声。
紧接着，在众目睽睽之下，凯恩斯开始了他口若悬河滔滔不绝的演讲：“我今天想讲一个叫货币制.度的东西。多年以来，人们认为货币就是黄金，黄金就是货币，几乎把两者等同起来看待。白银被看是黄金的小兄弟，是黄金的另一种形式而已。后来，人们又发现了地球上还存在着其他一些像货币的东西，比如某些贝壳、动物皮毛、烟草、玉米、山羊等，但大家没把它们当成真正的货币，而是看成黄金的代用品。货币等于黄金的意识已经根深蒂固，似乎是一种一成不变的真理。
“但是，人类对于世界的认识其实是不断变化的。多少年前人们认为地球是太阳系的中心，后来发现错了，太阳才是中心，这就反映了认识的变化过程，我们还可以找出好多类似的例子。那么，对于货币而言，我们的认识也是一样不断变化的。实际上，我们罗斯柴尔德集团经过长时间的研究，发现货币并不等于黄金，在黄金成为货币之前人类曾使用过其他的货币，经过了一个缓慢的过程，货币才过渡到黄金这一阶段，并且黄金的这一阶段也会很快过去，新的货币形式马上就会出现。
“那么，新的货币形式是什么样的呢？在谈这个问题之前，我们先要看下黄金货币的困境。黄金之所以成为货币是因为它的稀有性，如果它像水或者土壤空气一样容易获得，它就不会成为货币。除此之外，黄金还具有易分割、易测量、易携带、易储存等特点。由于这些特点，黄金才被认为是最好的货币，甚至有人说黄金天生就是货币。那么黄金货币为什么不能永恒地使用下去呢？我们认为，这主要是受工业革命的影响所造成的。
“我们大不列颠王国是经济学的故乡，很多智者先贤已经说明，我们已经从农业社会过渡到了工业社会，我们是世界上第一个工业化国家，这是值得我们骄傲的事情。但是，我们也不能大意，不能停留在这一步，需要继续前进，因为过不了多久，世界上会有其他国家特别是欧洲的邻居们和美利坚共和国，也会跟在我们的后面进入工业化社会，如果我们满足于前面的成绩，就有被他们超越的危险。
“工业化社会给我们带来很多福利，现在我们生产的钢铁占全世界的一半以上，煤炭占三分之二，棉布也占一半以上，别的国家以每分钟来计算时间，我们以每秒来计算，我们赋予了时间新的含义，我们创造了历史。连普鲁士的国王也羡慕地说，不列颠的经济地位发展到了国民生产和国民财富为古往今来任何国家所不能比拟的高度。我们有足够的理由为自己感到自豪。但是，我们也要看到，随着商品的大量增加，货畅其流是一件很难的事情，我们看到有些农场生产出来的牛女乃因为卖不出去被迫倒在海里，鲜果被迫烂在田里，大家找了各种各样的理由去解释这种现象，我们认为很多解释是表面的肤浅的，并不是真正的原因……真正的原因应该是货币的供应量跟不上商品的增长量，才造成某些商品不能顺利地流通到需要它的人那里。
“简单地说一下，如果1800年的商品量是一万个单位，货币量也是一万个单位，那么，今天的商品量已经是三十万单位，但货币量仅仅才三万单位而已，牛女乃和鲜果卖不出去并不是因为过剩，而是商品流通不畅，需要卖货的人和需要买货的人中缺乏货币作为桥梁，造成流通部分中断和梗阻。
“我们认为，如果大不列颠王国要继续保持工业化社会的生产速度，继续保持领先于世界的速度，就必须用新的货币制.度来取代黄金货币，使货币流通量与商品流通量相匹配，否则，货币会抑制经济，造成紊乱，我们也将失去领先的能力。
“从这种角度出发进行研究，我们发现没有哪一种物质能够跟得上商品数量增长的速度，我们需要创造一种新的货币，让新的货币跟上这种速度，大不列颠王国才能持续以前的好日子，并减少社会矛盾，巩固我们现有的成果。我们认为新货币就是信用货币，它不需要黄金作为支持，不应该承诺它兑换成黄金，黄金应该像其他金属一样在市场交易中通过竞价来形成价格，来形成买卖关系。新货币是国家强.制实行的一种纸币，拥有无限法偿的能力，任何人不得拒收、损毁、操纵……新货币的数量由国家来控制，定值也是如此……这样，我们能够得到一种和商品生产相匹配、相协调的货币制.度，大不列颠王国将继续前进，继续领先于世界……”
一位来自爱尔兰的绅士此时插言道：“我尊敬的凯恩斯先生，你的构想从逻辑上是通顺的，至少我暂时没有还找出明显的破绽，可以作为一种政策思路予以研究和保留，我现在关心的是，这种政策是否到了非实行不可的程度，如果不实施，我们继续完善黄金货币的一些问题，行不行？如果没有实施新货币，对我们会有什么明显的害处？”
凯恩斯听了微微一笑，胸有成竹地说道：“在欧洲，法兰西一直紧随在我们的后面，法国的蒸汽机数量迅速增加，火车也得到大力发展，如果我国的发展速度稍有差池，它就会在经济上超越我们。德意志联邦也不可小视，一旦统.一后它的经济实力将和我们不相上下。它们还不算什么，最可怕的是美利坚合众国，门罗主义已将我们欧洲列强排除在新大陆之外，欧洲到处遭受战火的蹂躏，它们却在那里享清福，大西洋的阻隔让美利坚享受了大不列颠、法兰西、德意志都无法企及的和平，它们又继承了欧洲的优秀传统摒弃了陋习，故而得到了长足的的发展，在最近几十年里大不列颠王国的远征军在美利坚的面前一再失利，这已经在提醒我们谁是最强大的对手。
“如果美利坚在我们的前面发现货币制.度的奥秘并且提前实施的话，大不列颠王国的先发优势将有可能丧失，那就会被后人耻笑：19世纪是大不列颠王国的世纪，20世纪是美利坚的世纪。我们能够容忍这种局面出现吗？不！绝不！我们应该担负起时代的重任，锐意求变，让大不列颠王国的光芒和荣耀延续下去！”