萬福，字子祥，博興人。少讀詩書，家境小康而時運不濟，行年二十有余，尚未考取功名。
鄉中風俗，賦役多攤派給富戶，忠厚之人常為此傾家蕩產。這一年恰好輪到萬福服勞役，畏懼而逃，至濟南，租借于旅舍之中。
半夜時分，一女子私奔而來，顏色艷麗，萬福大悅，與之歡好。問其姓名，女子自稱「我乃狐妖。但不會加害公子。」言語坦誠，萬福甚喜，絲毫不疑。女子囑咐道︰「公子勿要與客人同居。」萬福答允了。
自此後，女子夜夜來往，兩相親密，如膠似漆。凡日用所需，無不仰仗狐女供給。
住下沒多久，二三相識，前來造訪，每次朋友上門，通宵不走。萬福心中厭煩，又不好意思拒絕，不得已，惟有告知真相。眾朋友都道︰「願一睹狐仙芳容。」萬福向狐女求情，狐女道︰「見我干什麼？我也是人，五官臉孔，沒什麼兩樣。」听其聲，歷歷如在眼前，四顧搜索，卻不見人影。
一名友人姓孫名得言，善開玩笑，再三請求見面，說道︰「姑娘聲音嬌媚，叫人神魂顛倒。何必吝惜容貌，躲躲藏藏，不肯見人，害我相思？」狐女笑道︰「乖孫子，想我干什麼？欲為令祖母作行樂圖耶？」諸客俱笑。
狐女道︰「我為狐，講一個與狐有關的典故，願意听嗎？」眾人唯唯而諾。狐女道︰「從前，某村旅舍，店內多狐，出沒廳堂，迷惑客人。旅客知道此事，互相勸誡，不住此店。半年之間，生意蕭條。主人大憂，最忌諱提起‘狐狸’二字。一日，某遠方客前來投宿，自稱是異國之人，望門徘徊。主人大悅，剛邀請客人進屋，即有路人勸告︰‘店內有狐。’客人大懼，轉身欲走，主人百般辯白，說道︰‘哪有狐妖？絕無此事。’客人半信半疑，猶猶豫豫要了一間上房，入室欲睡，見群鼠游走床下，大駭奔出，口中急呼‘有狐！’主人驚問緣故。客人埋怨道︰‘狐巢在此，何必謊言相欺？’主人又問︰‘你口口聲聲說見到狐狸，到底是何形狀？’客人道︰‘又細又小，不是狐兒，必是狐孫。’」
故事講完，哄堂大笑，孫得言道︰「外國人沒見識，狐狸老鼠不分。姑娘既不肯賜見，恕在下無禮，厚著臉皮不走啦。」狐女道︰「留宿不要緊，我先申明，狐妖都喜歡捉弄人，若有冒犯之處，可別生氣。」眾人擔心她惡作劇，無奈散去。
爾後，眾朋友數日必來一次，尋狐斗智，相互笑罵。狐女極為詼諧，言語間顛倒賓客，逗人為樂，口才之佳，無人能敵。大家都戲稱她作「狐娘子」。
一日，置酒宴會，萬福佔據主人位，孫得言與兩名客人分列左右，上首一席，虛位以待狐女。狐女推辭不善飲酒，眾人請她坐下說話。酒過數巡，眾人擲骰為樂，行瓜蔓酒令，一名客人抓到瓜色，受罰喝酒，半開玩笑將酒杯推給上座，說道︰「狐娘子很清醒，替我喝一杯。」
狐女笑道︰「我從來不喝酒。說一典故，給各位佐酒。」孫得言掩耳不想听。眾人道︰「說典故可以，但不許罵人，否則須受罰。」狐女笑道︰「不許罵人，罵狐狸如何？」眾人道︰「行。」于是側耳傾听。
狐女說道︰「從前，某大臣出使紅毛國，頭戴狐皮帽，拜見國王。國王少見多怪，問道︰‘是何皮毛，如此溫暖？’大臣回答說︰‘狐皮。’國王道︰‘此物生平未曾听聞，狐字怎麼寫？’大臣伸出手指，虛空比劃，啟奏說︰‘右邊是一大瓜，左邊是一小犬。’」主客聞言，盡皆大笑。惟有孫得言不悅，他坐在左邊，狐女話中有話，豈不是罵自己是小狗？
兩名客人，乃陳氏兄弟，一名所見，一名所聞。眼見孫得言神情窘迫，齊聲叫道︰「雄狐何在，何以放縱雌狐撒野？」說話間目視萬福，似笑非笑，意思是說「自己的女人，也不管管。」
狐女笑道︰「剛才的故事還沒說完，兩位別汪汪亂叫，打斷我思路。卻說國王見大臣騎著一頭騾子，大為驚奇。問道︰‘此是何物？’大臣道︰‘此名騾，由馬所生。’國王愈發好奇，大臣解釋說︰‘在我們中國，馬生騾，騾生駒駒。’國王細細詢問詳情，使臣道︰‘馬生騾，是‘臣所見’；騾生駒駒，乃‘臣所聞’。’」舉座莞爾。陳氏兄弟卻是面紅過耳。得，又被耍了。
眾人皆遭戲弄，心知不是狐女對手，互相約定︰誰再開玩笑罵人，罰作東道主。俄頃，酒酣耳熱，孫得言跟萬福說︰「我有一上聯，請公子續對。」萬福道︰「請說。」孫得言道︰「妓者出門訪情人，來時‘萬福’，去時‘萬福’。」滿座苦思，無人能對。
狐女笑道︰「我有下聯了︰龍王下詔求直諫，鱉也‘得言’，龜也‘得言’。」眾人哈哈大笑，盡皆絕倒。孫得言大怒道︰「剛才明明說好的，不許罵人，何以犯戒？」狐女笑道︰「是我不好，但若非如此，難以對出下聯。明晚設宴，親自向你賠罪。」眾人一笑作罷。狐女之詼諧，由此可見一斑。
數月之後，狐女與萬福同歸故里，路過博興，狐女說道︰「我有一遠房親戚在此，好久不曾往來，既順路經過，不可不去拜訪。天色已晚，且去寄宿一夜，明早再走不遲。」萬某問道︰「在哪？」狐女手指前方，說道︰「不遠。」
四周偏僻，萬福懷疑並無村落，抱著試一試心態，走了大約二里，果然見到一座村莊，造型奇特，生平未見。狐女上前叩門，一名老僕應聲而出，引領二人入院。只見重門迭戶，儼然世家大族。俄爾拜見主人，乃是一對老夫妻，彼此行禮問好，主人請萬福入座，擺上酒席，菜肴豐盛，殷勤款待，視若女婿。
住了一宿，兩人辭別返鄉，狐女說道︰「若與公子同歸，家眷從未見過我，恐怕駭人听聞。公子先回，我隨後就到。」萬福答應了，先行回家，預先稟明父母。未幾，狐女至，與萬福言笑，聞其聲而不見其人。
一年後，萬福有事前往濟南，狐女隨行。忽有數人來，與狐言語，極盡寒暄。狐女跟萬福說︰「我本陝中人，與公子有緣，相伴許久。如今兄弟前來，邀我同歸。不能再伺候你了。」
萬福再三挽留，狐女不听，徑自離去。