卻說唐末黃巢義軍曾經南下攻陷過廣州，因為不服水土，又棄之北上。當時嶺南一帶小股義軍仍然很多，劉謙因為鎮壓義軍有功，被唐廷授與封州（今廣東封川）刺史。這個期間劉謙有兵萬人、戰艦百餘艘，在嶺南諸將中實力最為強大，而這股力量遂成為其子劉隱以後創建政權的基礎力量。劉謙死後，劉隱繼任封州刺史。這時唐廷任命李知柔為嶺南節度使，行至途中，得知發生兵變，不敢前進。劉隱率封州兵平定了叛亂，迎接李知柔入廣州，以功被提升為行軍司馬，掌握嶺南兵馬財賦事務。此後換了數任節度使，無一不對劉隱倚重。後來宰相崔遠任嶺南節度使時，因為路途遙遠，而不願赴任，唐廷遂任命劉隱為嶺南節度留後。為了能夠正式被任命為節度使，他以厚禮重金收買朱全忠，在朱全忠的支持下，劉隱終于獲得了節度使的任命。後梁建立後，劉隱繼續稱臣納貢，梁朝授他中書令、檢校太尉、侍中，封大彭郡王，後又改封南海王，從此劉氏便割據于嶺南地區。
唐龍紀元年（889年），劉岩的母親段氏在外舍生下了他，當時其父劉謙已經是封州刺史，劉謙的正妻韋氏素來就嫉妒他對段氏的寵愛，听說劉岩出生後十分惱怒，妄圖殺掉劉岩。將要殺劉岩之時，看到他的樣子，韋氏十分驚恐，感嘆他將來並非平凡之人。三天之後，韋氏殺掉了劉岩生母段氏，將劉岩親自收養。劉岩年紀稍大之後，身長七尺，垂手過膝，並且擅長騎射。
劉隱死後，其弟劉岩繼位。他對南海王這個封號非常不滿，遂于後梁貞明三年（917年）在廣州稱帝，因其姓劉，故以漢為國號，史稱南漢。追尊劉安仁為文皇帝，其父劉謙為聖武皇帝，其兄劉隱為襄皇帝，建立三廟。之後建立起正式的官僚政治體制。在朝中設置百官，以楊洞潛為兵部侍郎，李衡為禮部侍郎，倪曙為工部侍郎，趙光胤為兵部尚書，都委以平章事。趙光胤自以為從唐朝起就是世族，不願意為劉岩政權效力，經常怏怏不快，希望早日回到中原政權。劉岩就偽造趙光胤的手書，遣使走小路送到洛陽，召其二子趙損、趙益以及他的其他家屬一起到了嶺南。趙光胤見了之後十分驚喜，此後盡心為劉岩效力。
唐朝末年，四海鼎沸。相對而言，嶺南卻是一塊平靜的「樂土」。從中原南遷避難的封建士大夫為數不少；原在嶺南做宮的，也都在此落戶。這些封建士大夫對劉氏是否支持，對南漢的立國和穩定，起著舉足輕重的作用。劉岩很清楚這一點。因此，他繼承了其兄禮賢下士的作風。據史籍記載，當時客居嶺表或土著的士大夫，著名的有王定保、倪曙、劉槽、李衡、周杰、楊洞潛、趙光胤等。這些士大夫在劉隱作鎮嶺南時，曾得到劉隱的「招禮」，「皆闢置幕府，待以賓客」。他們為劉隱在嶺南擴展勢力，鞏固地位作出了貢獻。
雖然劉岩在嶺南成功建立了政權，但是劉岩生性非常苛酷，他親自炮制了刀鋸、支解、刳剔等殘酷的刑罰，每次親眼觀看殺人的時候，他都喜不自勝，像享受口福一樣，口水直落，當時的人們都以為他是蛟蜃。[宋]佚名《五國故事》載︰「岩性嚴酷，果于殺戮，每視事，則垂簾于便殷，使有司引罪人于殿下，設其非法之具而屠膾之，故有湯鑊、鐵床之獄。又有投湯鑊之後，更加日曝，沃以鹽醋，肌體腐爛，尚能行立，久之乃死。其余則錘鋸互作，血肉交飛，腥穢之氣、冤痛之聲，充沸庭虎。而岩之唇吻必垂涎及照領，若喻青血之氣者，久之方復常態。有司侯其復常，乃引罪人而退。蓋妖委毒龍之類，非可待以人倫也。」
南詔與漢境接壤，當時酋長蒙氏，為部下鄭旻所滅，改國號為長和。鄭旻遣使鄭昭淳至漢，獻上朱鬃白馬，並乞和親。漢王賜昭淳宴，賦詩屬和，昭淳隨口吟詠，壓倒漢臣。漢主乃以兄女增城公主，遣嫁鄭旻。其實鄭旻已有後馬氏，就是楚王馬殷女，那增城公主到了長和，無非是備作嬪嬙罷了。
劉岩改名為劉龑，取《易•乾》的「飛龍在天」之意。後唐莊宗滅梁之後，劉龑大為震恐，急忙派使者前往洛陽探听虛實，聲言將貢獻大批財寶。後唐莊宗見南漢遠道來賀，又可得到許多珍寶，非常高興，遂不以南漢為意。南漢使者返回廣州後，詳述了莊宗荒婬昏庸之狀。他自身尚難以保全，如何能遠涉嶺南吞並南漢？劉龑知其無所作為，不覺膽氣更壯，從此斷絕了與中原王朝的往來。
楚人入攻封州，劉龑頗有懼意，改元大有。遣將蘇章救封州，用誘敵計，盡覆楚軍。楚王馬殷，乃遣使貢唐，聯唐拒漢，自是楚漢相持，各按兵不動。
劉龑生十九子，俱封為王。長子耀樞，次子龜圖，已皆早世。三子弘度，受封秦王。四子弘熙，受封晉王，兩人素性驕恣。惟五子弘昌封越王，頗能孝謹，且有智識。劉龑欲使為儲貳，惟越次冊立，心殊未安，因此蹉跎過去。且自劉龑僭位後，嶺南無恙，全國太平，他卻安安穩穩過了二十多年。年齡雖越五十，尚屬體強力壯，沒甚病痛，總道是壽命延長，不妨將立儲問題，寬延時日。那知六氣偶侵，二豎為祟。後晉天福七年，即南漢大有十五年，竟染了一場重癥，醫藥罔效。當下召入左僕射王翻，密與語道︰「弘度、弘熙，年齡雖長，但終不能任大事；弘昌類我，我欲立為太子，苦不能決，我子孫不肖，恐將來骨肉紛爭，好似鼠入牛角，越斗越小呢。」
說至此，泣下唏噓。王翻勸慰道︰「陛下既屬意越王，須趕緊籌備，臣意擬將秦、晉二王，調守他州，方可無虞。」
劉龑點首稱是，乃擬徙弘度守邕州，弘熙守容州。
計議已定，適崇文使蕭益入問起居，劉?又述明己意。益力諫道︰「廢長立少，必啟爭端，此事還求三思！」
龑被他一說，又害得沒有主意，蹉跎了好幾日，竟爾畢命。弘度依次當立，遂即南漢皇帝位，更名為玢，改大有十五年為光天元年。命弟晉王弘熙輔政，尊劉龑為天皇大帝，廟號高祖。劉龑僭位二十六年，享年五十四歲。生平最喜殺人，又性好奢侈，盡聚南海珍寶，作為玉堂璇宮。晚年更築起一座南薰殿，柱皆鏤金飾玉，礎石間暗置香爐，朝夕燃香，有氣無形，真個是窮奢極麗，不惜工資。
到了弘度即位，比乃父更覺驕奢，更添一種的奇癖，專喜歡看男女果逐，混作一淘。宮女嬪妃，全部月兌光，外面作樂，里面飲酒。鎮日間嬉戲婬樂，不親政事。或夜間穿著墨，與娼女微行，出入民家，毫無顧忌。左右稍稍諫阻，立被殺死。惟越王弘昌及內常侍吳懷恩，屢次進諫，雖然言不見從，還算是顧全臉面，不加殺戮。
晉王弘熙，日進聲伎，誘他荒婬。昏迷了好幾月，度過殘冬，已是光天二年，弘熙陰圖篡位，知乃兄素好手搏，特囑指揮使陳道庠，引力士劉思潮、譚令禋、林少彊、林少良、何昌廷等五人，聚習晉府，習角抵戲。技藝有成，獻入漢宮。弘度大悅，親加驗視，果然拳法精通，不同凡響，遂留五人為侍衛，有暇輒命他角逐，評量優劣，核定賞罰。未幾已屆暮春，召集諸王至長，宴飲為歡。侑樂以外，即令五力士演角抵戲，且飲且觀。五力士抖擻精神，賣弄拳技，引得弘度心花大開，盡管把黃湯灌將下去，頓時酩酊大醉，不省人事。弘熙發出暗號，那陳道庠即指示劉思潮等，掖著弘度，就勢用力，竟將弘度干骨拉斷。但听得一聲狂叫，遽爾暴亡。可憐這位少年昏君，只活得二十四歲，便被害死。後來謚為殤帝。所有宮內侍從，都殺得一個不留，諸王乘勢逸出，不敢入視。
待至翌晨，始由越王弘昌，帶著諸弟，哭臨寢殿。因即迎弘熙嗣位，易名為晟，改光天二年為應乾元年。命弟弘昌為太尉，兼任諸道兵馬都元帥，少弟循王弘杲為副，並預政事。陳道庠及劉思潮等，皆賞齎有加。南漢吏民，雖不敢公然討逆，但宮中篡弒情形，已是無人不曉，免不得街談巷議，傳作新聞。循王弘杲，請斬劉思潮等以謝中外。
看官試想，這弒君殺兄的劉弘熙，豈肯把佐命功臣，付諸典刑麼？後來劉洪杲多次要求討伐逆賊，暗中勸劉晟殺掉劉思潮以消除非議。劉晟大怒，讓使者半夜召見劉弘杲進宮。劉弘杲知道難免一死，就請使者稍待，洗淨身體，到佛像前說︰「弘杲一念之差，投生王宮，今天被殺了！願後代投胎民家，免遭屠殺。」揮淚與家人訣別，然後赴召，去了即被殺。弘熙聞報，很是欣慰，且大出金帛，厚賞思潮、令禋等人。一面嚴刑峻法，威嚇臣下，並且猜忌骨肉，比前益甚。
南漢高祖十九子，除長次二子早死外，三子五子被害，第九子萬王弘操，先在交州陣亡，此時尚剩十三子。舊史上說︰「帝恐諸弟與其子爭國，故同日見殺。」為了斬草除根，又盡殺諸王之子。從943年到955年，劉晟將所有的兄弟盡數殺害。在整個中國歷史上，除了秦二世，恐怕再也找不出第二個像劉晟這樣不顧手足之情殘忍殺害所有兄弟的皇帝了。
劉晟寵信宦官與宮人，以宮人盧瓊仙、黃瓊芝為女侍中，朝服冠帶，參決政事，而宗室勛舊，幾乎誅殺殆盡。他還大力興建宮室，數量之多，不可勝數。經常通宵酣飲，有次大醉，將西瓜置于伶人尚玉樓的脖子上，拔劍砍之以試寶劍是否鋒利。寶劍果然鋒利，不僅能砍瓜還能砍人！第二天酒醒，召玉樓陪飲，左右告訴他已經被殺了。
劉晟曾說過知曉佔星術，有年在甘泉宮觀天，見牛郎、織女星間有月食，劉晟自看佔星書，立即丟到地下，嘆道︰「自古以來有誰能不死嗎！」從此徹夜放縱飲酒。
乾和十六年（958年），劉晟在城北選定墓址，修建陵墓。劉晟親自視察，同年秋去世，終年三十九歲，謚號文武光聖明孝皇帝，廟號中宗，陵號昭陵。其子劉鋹即位。
欲知後事如何，且看下回分解。（未完待續）