卻說李存勖討伐劉仁恭父子之前，不便與契丹絕交，所以貽書契丹，仍稱阿保機為叔父，述律氏為叔母。及存勖伐燕，燕王劉守光，使參軍韓延徽往契丹乞師，阿保機不肯發兵。但留住延徽，令他為契丹臣。延徽不拜，惹動阿保機怒意，罰使喂牛飼馬，獨述律氏慧眼識人，徐勸阿保機道︰「延徽守節不屈，正是當今賢士，若能優禮相待，當為我用，奈何使充賤役呢！」
阿保機乃召入延徽，令延旁坐，與語軍國大事，應對如流。阿保機大喜，遂待若上賓，用為謀主，延徽感懷知遇，竭力贊襄，教他戰陣，導他侵略，東馳西突，收服黨項、室韋諸部，又制文字，定禮儀，置官號，一切法度，番漢參半，尊阿保機為契丹皇帝。阿保機自稱天皇王，令妻述律氏為天王皇後，改元天贊。即以所居橫帳地名為姓，叫作世里，由中國文翻譯出來，便是耶律二字。別在漢城北方，營造城邑宮室，稱為上京，上京四近，各築高樓，為往來游畋，登高憩望的區處，俗尚拜日崇鬼，每月逢朔望，必東向禮日，所以阿保機蒞朝視事，亦嘗東向稱尊。這是梁貞明二年間事。
韓延徽卻潛歸幽州，探視家屬，乘便到了晉陽，入見晉王李存勖。存勖留居幕府，命掌書記。偏有燕將王緘，密白晉王，說他反覆無常，不宜信任。晉王因也動疑，延徽瞧透隱情，便借省母為名，復走契丹。阿保機失了延徽，如喪指臂，及延徽復至，幾疑他從天而下，大喜過望，即令延徽為相，叫作政事令。延徽致晉王書，歸咎王緘，且雲延徽在此，必不使契丹南牧，惟幽州尚有老母，幸開恩贍養，誓不忘德。晉王存勖，乃令幽州長官，歲時問延徽母，不令乏食。
那知契丹竟大舉南寇，自麟、勝二州攻入，直抵蔚州。晉振武軍節度使李嗣本，發兵往拒，眾寡不敵，嗣本被擒。又值新州防御使李存矩，驕惰不恤軍民，為偏將盧文進等殺死，文進亡入契丹，引契丹兵入據新州，留部校劉殷居守，雲、朔大震。
晉王李存勖，正自河北歸來，接連得著警報，亟調幽州節度使周德威，發兵三萬，往拒契丹。德威至新州城下，望見契丹兵士，精悍絕倫，已有退志。嗣聞契丹皇帝阿保機，率兵數十萬，前來援應，料知不能抵敵，引兵退還。到了半途，突聞後面喊聲大震，契丹兵已經殺到。德威回馬北望，那胡騎漫山遍野，踴躍奔來，急忙下令布陣，整備對仗，陣方布定，敵騎已至，憑著一股銳氣，突入陣中，德威招架不住，沒奈何麾軍再走。偏敵騎馳騁甚速，霎時間又被沖斷，裹去了無數人馬，僅得數千人保住德威，狼狽急奔，始得回入幽州。
契丹兵乘勝進薄城下，聲言有眾百萬人，氈車毳幕，彌漫山澤，沿途俘獲兵民，統用長繩捆住，連頭帶足，似縛豚相似，懸諸樹上。兵民到了夜間，往往潛自解月兌，伺隙逸去，契丹主也不過問，但督兵圍攻幽州。周德威一面乞援，一面固守。契丹降將盧文進，請造火車地道，仰攻俯掘，德威用銅鐵汁，上下揮灑，敵眾多被沾染，無不焦爛，因此攻勢少懈。
相持至百余日，晉將李嗣源、李嗣昭、史建瑭等，奉晉王命令，率步騎七萬，進援幽州，嗣源與嗣昭商議道︰「敵利野戰，我利據險，不若自山中潛行，趨往幽州，倘或遇敵，亦可依險自固，免為所乘。」
嗣昭稱善，遂逾大防嶺東行，由嗣源與養子從珂率三千騎為先鋒，餃枚疾走，距幽州六十里，與契丹兵相值，力戰得進，行至山口，契丹用萬騎阻住去路，嗣源僅率百余騎，至契丹陣前，免冑揚鞭，口操胡語道︰「汝無故背盟，犯我疆土，我王已麾眾百萬，直抵西樓，滅汝種族，汝等還在此做什麼？」
契丹兵听了此語，不免心驚，互相顧視，嗣源乘勢突入，手舞鐵，擊死敵目一人，後軍怒馬繼進，得將契丹兵沖退。
阿保機率左右護衛慌忙北逃，未出幾里，忽听有人大喊:「阿保機拿命來！」阿保機扭頭一看，正是二太保李嗣昭揮舉三股托天叉催馬殺來，阿保機左右侍衛舉胡刀來戰，未戰幾合，紛紛追死馬下。李嗣昭身後追隨晉軍甚多，阿保機在千鈞一發之際又聞前方有人喊道︰「萬歲莫慌！」只見元帥阿古只搭弓上箭，「嗖」的一聲，一只雕翎正中李嗣昭腦門，阿古只箭法蓋世，此箭戳透嗣昭項上金冠夜明盔，頓時李嗣昭墜馬不起，身後士卒只顧去救李嗣昭，阿保機與阿古只僥幸逃月兌。契丹大將蕭敵魯卻身陷重圍，無處月兌身，只得死拼史建瑭。史建瑭一套槍法絕倫，將蕭敵魯一槍挑落下馬，蕭敵魯未等爬起，便被史建瑭戰馬一蹄站中後心窩，吐血而死。
耶律阿保機敗回契丹，舍棄篷帳輜重不計其數，兵馬更是折去過半，一時大傷元氣。晉軍將士匯集幽州同慶得勝，惟有李嗣昭頭中一箭，奄奄一息。周德威 、李嗣源等眾人來至病榻近前，李嗣昭已是口不能言，身不能動。見眾人前來看望，李嗣昭二目死死盯住箭囊，李嗣源領會其意，取下箭囊問道︰「二弟莫非痛恨契丹之箭？」李嗣昭微微搖頭，李嗣源又聞︰「莫非是遺恨未能射死阿保機？」李嗣昭又微微搖頭，李嗣源再問︰「先王遺命三支箭，至今只剩朱梁未滅！」只見李嗣昭一抹眼淚從眼角潸然而下，左右眾人皆是感慨至極。李嗣源抓李嗣昭左手泣道︰「先王遺恨，我等沒齒難忘，擒燕王、逐契丹，滅亡朱梁指日可待……」此時，李嗣源只覺李嗣昭手心冰涼，急令醫官把脈，醫官言道︰「二太保無脈也！」聞听此訊，眾將官痛哭難抑。
契丹大敗，周德威，李嗣源還軍晉陽，李存勖聞得大勝，再將李克用遺箭祭上，並將李嗣昭靈位擺放祭台之上。李存勖對李克用靈位言道︰「父王臨終遺命三箭，孩兒刻骨銘記，今契丹大敗，逐回塞北，二恨已報。未想二兄陣亡，令兒痛心疾首。」李存勖折斷第二支雕翎箭，對眾人言道︰「先王三恨，僅剩朱梁未平。孤令馮道修書一封給歧王李茂貞，約其明年八月會兵黃河。」 欲知後事如何，且看下回分解。